{UED}{UED注册}操作细节。2024Q3，全球制造业恢复力度仍待提升，下行压力较大。除韩国外，包括中国、美国、日本及欧盟均处荣枯平衡线之下，地缘政治动荡超预期。值得关注的是，中国仍是全球经济恢复的稳定器，欧盟制造业偏弱运行且下行压力加剧。
2024年1-8月，中国电子信息制造业生产快速增长，出口持续回升，效益稳定向好，投资趋于平稳，行业发展态势良好。
根据芯八哥对各终端市场头部厂商平均营收、净利润增速和库存走势看，截至2024Q2，数据中心、汽车和消费电子维持增长，光伏、储能等新能源降幅明显，工控和通信触底回升，医疗器械需求保持稳定。
从营收增速看，数据中心和汽车需求增长强劲，消费电子和医疗器械增长稳定，光伏和储能降幅较大。
净利润增长方面，数据中心、消费电子和医疗器械等市场利润稳定，但有所下降，市场存在一定波动。值得关注的是，光伏利润增长连续两个季度降幅较大，反映出当前行业市场竞争激烈，厂商利润承压明显。
库存走势看，各终端市场库存持续得到优化，光伏、储能和通信等市场改善较大。
根据SIA最新数据，2024Q2全球半导体行业销售额为1499.0亿美元，同比增长18.3%，环比增长6.5%，自2023Q4以来首次出现季度销售额增长。SIA表示，全球半导体市场正式告别下行周期，步入复苏轨道。
从各区域市场看，美洲地区销售额增长保持强劲，中国半导体销售额为453亿美元，占全球的30.2%，持续引领全球半导体市场增长。SIA预计2024Q3涨幅将达到两位数，增长预期看好。
从集成电路产量看，2024Q2全球集成电路产量超3200亿块，同比增长4.6%；中国集成电路产量1090亿块，同比增长16.6%，集成电路供给延续上升势头。
进出口方面，2024Q2中国集成电路延续强劲增长，连续两个季度呈现两位数双升的良好局面，显示中国集成电路产业正走出下行压力，逐渐恢复活力。
从资本市场指数来看，2024Q3费城半导体指数（SOX）下降5.6%，中国半导体（SW）行业指数上涨17.9%。国内外市场交易波动较大，但整体市场信心回升明显。
2024Q3，全球芯片交期小幅下降，现货供应趋于稳定，部分品类受需求及价格影响存在一定波动。
根据TechInsight数据，2024Q4大部分品类交期将持平，2025年开始部分产品交期有所增加。
价格方面，存储和GPU等涨幅较大，MCU、模拟及分立器件面临价格压力较大。TechInsight预计2024Q4大部分品类将持续上涨，受汽车需求疲软影响分立器件价格将微跌-0.1%。
2024Q3，主要供应商整体芯片交期和价格相对稳定。具体看，TI、ADI为代表的模拟厂商交期稳定，需求回升下价格波动明显；NXP等射频及无线产品需求回升，价格微调；Diodes等分立器件交期稳定，价格受需求影响有波动；ST等主流MCU价格和货期稳定，Infineon、NXP为代表的汽车MCU价格稳中有降；Samsung和SK海力士等存储厂商价格持续回升，村田部分中高端MLCC交期有延长趋势。
从Q3热度较高的标杆企业行情看， Broadcom 为代表厂商AI相关芯片增长强劲，Infineon、NXP等汽车芯片疲软延续，TI等工业类厂商需求触底态势明显，但回升预期不明确。
具体看，NVIDIA 为代表的AI订单供不应求，但增长有所放缓；Samsung存储相关订单增长强劲；Intel 、Qualcomm、MTK等消费相关订单缓慢回升，库存较低；Infineon、ST、NXP等汽车相关订单低迷，库存去化持续；TI、ADI等工业和汽车订单波动明显；Broadcom的AI订单增长超预期，其他品类需求低迷。
2024Q3，半导体设备需求增长稳定，中国仍是主要需求市场；材料厂商订单分化，下游客户库存改善。值得关注的是，据ASML最新财报显示Q3和Q4营收（当期订单）增长稳定，但在手订单（即预期订单，交期21个月左右，代表明年营收）或受对华出口限制、大客户及终端大客户需求影响下调，市场分歧加大，2025年全球半导体增长或存在波动。
2024Q3，头部原厂业绩增长不如预期，下游客户库存调整延长，汽车和工业相关订单疲软持续。
2024Q3，整体代工产能及订单复苏，先进制程需求增长较快，价格逐季回升。
2024Q3，终端需求持续增长，厂商营收和利润改善，先进封测订单供不应求。
2024Q3，分销厂商订单改善，以中国为代表亚太市场复苏明显，欧洲市场增长疲软。
2024Q3，需求旺季下消费类代工订单增长，汽车需求疲软导致Tier1营收、利润承压，工控市场订单低迷且竞争激烈，新能源订单预期乐观但库存风险仍存，AI服务器增长保持强劲，通信需求低迷下竞争恶化。
2024Q3，手机和PC需求增长稳定，XR销量下滑，看好后续消费需求旺季下对供应链需求提振。
2024Q3，车企销量及预期两极分化。本田、大众等传统车企销量下滑，电气化目标下调。比亚迪为代表国产厂商加速海外市场布局。
2024Q3，工控市场需求疲软，市场竞争激烈，其中光伏领域相关订单下降严重。
2024Q3，光伏供应链各环节价格承压，行业处于周期底部，回升预期难预测。
2024Q3，储能行业需求维持稳定，下半年增长预期良好，但需要关注行业价格恶性竞争风险。
2024Q3，全球数据中心资本开支快速增长，AI服务器需求强劲但头部厂商利润承压。
2024Q3，运营商营收增长乏力，通信设备库存去化接近尾声，未来需求预期低迷。
2024Q3，CIS、MCU及NOR Flash等受益于消费相关产品需求回升，中高端MLCC市场量价齐升，工业领域模拟相关需求改善，关注中低压MOSFET国产替代机会。
2024Q3，光伏、傲世皇朝平台怎么样？XR等相关芯片需求低迷，汽车零部件及核心芯片持续承压，DDIC和SiC增长不如预期。
2024Q3，全球半导体市场延续复苏势头，但过渡期的波动调整仍不可避免。从应用领域看，数据中心相关业务增长强劲，消费类需求维持弱势复苏，汽车和工业需求增长不如预期。区域市场方面，中国为代表的亚太市场复苏明显，欧美地区尤其是德国为代表区域仍旧低迷。
芯八哥认为，2024Q4整体市场需求上升态势明确，消费需求旺季下手机、PC、智能穿戴及IoT等需求利好明显，汽车和工业需求预期回升，数据中心仍是最主要增量市场，谨慎关注贸易政策变化对汽车、新能源及消费电子供应链影响。
