华宇如何申请注册-华宇开户靠谱吗1 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 关于浙江科峰有机硅股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函之回复信会师函字[2023]第ZF297号深圳证券交易所：贵所于2023年5月18日出具的“审核函〔2023〕010169号”《关于浙江科峰有机硅股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核中心意见落实函》（以下简称“落实函”）已收悉，我们根据贵所的要求，对审核中心意见落实函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。
如无特殊说明，本落实函回复中的简称或名词的释义与招股说明书中的含义相同。
在本落实函回复中，若合计数与各分项数相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。
2 1、关于业绩波动与新产品稳定性申请文件及问询回复显示：（1）报告期内，嵌段硅油价格波动较大且呈下滑趋势，2023年1季度嵌段硅油平均售价同比下降30.78%。
（2）2022年，发行人营业收入、扣非后净利润较2021年分别下降15.24%和13.73%，主要是因为嵌段硅油产品销量减少20.60%以及平均单价下降3.80%。
（3）2023年1季度，发行人主营业务收入和净利润较2022年同期分别变动-9.85%和0.09%，其中除衢州科峰新产品外，嵌段硅油等原有产品收入和净利润较2022年同期分别下降23.73%和12.08%。
请发行人：（1）结合报告期后嵌段硅油的价格、销量变动情况，说明嵌段硅油销售收入、销量及价格是否存在较大的持续下滑风险并进行重大风险提示。
（2）结合2023年一季度衢州科峰新产品贡献收入、利润和客户情况，说明发行人未来业绩增长是否依赖衢州科峰新产品，以及相关收入的稳定性与可持续性。
（3）结合下游需求变化及市场空间情况、2023年的全年业绩预计及同比变动情况、预计的依据及充分性等，说明是否存在较大的业绩下滑的风险并进行重大风险提示。
【发行人回复】 一、结合报告期后嵌段硅油的价格、销量变动情况，说明嵌段硅油销售收入、销量及价格是否存在较大的持续下滑风险并进行重大风险提示。
（一）报告期后嵌段硅油销售收入、销量、价格同比及环比变化情况嵌段硅油2023年第1季度与2022年第1季度和2022年第4季度，具体变动比较情况如下：3 单位：万元、元/kg、吨项目2023年1 季度2022年1 季度同比变动比例2022年4 季度环比变动比例销售收入7,128.059,659.78 -26.21% 6,068.3517.46% 平均单价16.1623.34 -30.78% 16.19 -0.22% 销售数量4,411.864,138.456.61% 3,747.6217.72% 1、2023年1季度嵌段硅油同比变化2023年2月以来下游纺织印染行业需求恢复增长，公司2023年1季度嵌段硅油销量较2022年1季度同比增长6.61%；受主要原材料DMC采购价格下滑的影响，公司2023年1季度嵌段硅油平均售价较2022年1季度同比下降30.78%。
因此，在量价综合影响下，公司嵌段硅油销售收入2023年1季度较上年同期下降了26.21%。
2、2023年1季度嵌段硅油环比变化受下游纺织印染行业需求恢复增长的影响，2023年1季度公司嵌段硅油销量较2022年4季度环比增长了17.72%，同时2023年1季度公司嵌段硅油平均单价较2022年4季度小幅下滑0.22%。
因此，受嵌段硅油销量环比增长的影响，公司嵌段硅油销售收入2023年1季度较2022年4季度环比增长17.46%。
（二）嵌段硅油销售收入、销量及价格是否存在较大的持续下滑风险并进行重大风险提示。
总体上，嵌段硅油销量、单价不存在较大的持续下滑风险，具体分析如下：1、嵌段硅油销量不存在较大的持续下滑风险（1）嵌段硅油的下游需求恢复明显，销量存在持续下滑的风险较小①我国服装鞋帽、针、纺织品类下游需求恢复明显随着我国2023年2月以来经济的复苏，消费市场逐步恢复正常。
根据国家统计局数据，2023年2月以来，我国社会消费品零售总额较去年同期恢复增长，下游市场有显著恢复趋势。
根据国家统计局数据，2023年1-4月我国服装鞋帽、针、纺织品类商品总额较去年累计同比增长13.40%，下游市场较2022年有显著恢复趋势。
但自2023年2月以来，外部因素影响消除，同时国家出台了一系列刺激经济的政策，2023年2月嵌段硅油销量较上年同期上涨27.82%，2023年3月嵌段硅油销量较上年同期上涨56.10%，发行人2023年2、3月的嵌段硅油销量增长明显。
因此，2023年1季度，嵌段硅油销量受下游需求恢复影响，同比和环比均增长，销量持续下滑的风险较小。
③服装等纺织终端消费市场的持续增长为嵌段硅油长期增长提供保障嵌段硅油是用在印染的后整理柔软剂，终端是服装等纺织消费必需品。
虽然2022年受外部环境影响，服装等终端纺织消费市场有所下滑，但长期来看，随着人们生活水平的提高，服装等纺织日常消费将持续增长。
根据Statista Market Insights的研究数据，我国服装行业市场收入未来五年将持续增长。
具体数据如下：5 数据来源：Statista 因此，随着终端消费的持续增长，嵌段硅油未来的需求将持续增长。
2、嵌段硅油单价不存在较大的持续下滑风险嵌段硅油销售单价主要受原材料DMC价格的影响，目前，DMC价格接近生产企业最低成本线，因此，嵌段硅油单价不存在较大的持续下滑风险。
（1）DMC价格接近生产企业最低成本线年下半年全球加息通胀下降及部分下游应用领域需求减弱、DMC扩产等影响，DMC价格目前处于历史低位。
对于外采原材料的DMC生产企业而言，随着DMC价格的持续下降，其利润空间将被逐步压缩，而对于掌握上游原材料的DMC生产企业而言，其利润空间略高于需外采原材料的企业，但仍较往年低。
根据上海有色网（SMM）统计数据，2023年3月外采原材料的DMC企业单吨亏损可达1,700元，而掌握上游原材料的DMC企业单吨利润亦不足200元，DMC行业生产企业的平均价格已接近成本线，部分企业已出现亏损，若DMC价格继续下跌，将导致工业硅、DMC厂商大面积停产和产能扩张计划搁置。
（2）国内DMC生产企业停工调产情况目前DMC价格已基本处于历史低位，整个上游盈利能力减弱，部分未掌握原材料的企业已出现单吨亏损的情况，在该背景下，根据百川盈孚发布的《2023年3月份有机硅市场月报》，东岳有机硅、浙江新安、江西星火、东方氟硅等厂家开始对部分产线检修停产来减少亏损金额，对应减少DMC产能供应，因此DMC价格继续出现大幅下降的可能性较小。
3、2023年1季度发行人嵌段硅油收入环比已止跌并反转，恢复上升嵌段硅油2022年4季度和2023年1季度收入情况对比如下：单位：万元、元/kg和吨项目2023年1季度2022年4季度环比变动比例销售收入7,128.056,068.3517.46% 平均单价16.1616.19 -0.22% 销售数量4,411.863,747.6217.72% 从上表来看，期后发行人嵌段硅油收入已止跌并反转恢复上升。
嵌段硅油收入在2023年1季度较2022年第4季度实现了较高增长，环比上涨17.46%，2023年第1季度发行人嵌段硅油收入环比已止跌并反转，恢复上升。
4、相关重大风险提示原有产品印染助剂下游景气度的逐步恢复，以及衢州新产品业绩逐步增加，发行人预计2023年不存在较大的业绩下滑风险。
7 发行人已在招股说明书之“第二节概览”之“一、重大事项提示”增加“主要产品嵌段硅油销售价格、销量、收入以及整体业绩大幅下滑的风险”，具体如下：“1、主要产品嵌段硅油销售价格、销量、收入以及整体业绩大幅下滑的风险报告期，公司主要产品嵌段硅油销售收入占主营业务收入的比例超过70%，占比较高，受嵌段硅油销售价格和销量波动的影响，报告期主营业务收入出现较大幅度的波动。
报告期，受DMC市场价格大幅波动的影响，嵌段硅油平均销售价格也出现较大幅度的波动，从2020年1季度的15.64元/kg上升到2021年4季度的26.66元/kg，涨幅达70.46%，自2022年1季度开始平均销售价格大幅回落，至2022年4季度为16.19元/kg，降幅达39.27%。
2022年，受宏观外部环境因素的影响，下游纺织印染行业需求下降，公司嵌段硅油销量同比下降20.60%，存在较大幅度下滑；2023年2月以来下游需求逐步恢复，2023年1季度公司嵌段硅油销量较2022年1季度同比增长6.61%，较2022年4季度环比增长17.72%。
受上述销量和价格波动的影响，2022年和2023年1季度公司嵌段硅油收入同比分别下滑23.61%和26.21%。
2023年2月以来随着下游需求的逐步恢复，公司嵌段硅油2023年1季度销售收入较2022年第4季度环比上涨17.46%，已恢复增长。
如果未来原材料DMC价格继续大幅下跌，公司嵌段硅油销售价格也存在继续大幅下滑的风险；虽然2023年1季度嵌段硅油销量同比和环比均恢复增长，但如果未来下游纺织印染行业增长不及预期，嵌段硅油销量下降或销量增长不及预期，公司嵌段硅油收入存在大幅下滑的风险，则公司整体经营业绩存在大幅下滑的风险。
” 8 二、结合2023年一季度衢州科峰新产品贡献收入、利润和客户情况，说明发行人未来业绩增长是否依赖衢州科峰新产品，以及相关收入的稳定性与可持续性。
（一）2023年一季度衢州科峰新产品贡献收入、利润和客户情况，以及相关收入的稳定性与可持续性。
1、衢州科峰新产品2023年1季度收入、利润情况2023年1季度，衢州科峰实现的主营业务收入及毛利具体情况如下：单位：万元产品名称收入毛利额六甲基二硅氧烷1,127.28312.79 丙烯酸十八酯432.6188.62 含氢硅油等其他147.8433.32 合计1,707.73434.72 2023年1季度，衢州科峰新产品主要系六甲基二硅氧烷和丙烯酸十八酯等，对应实现主营业务收入和毛利额分别为1,707.73万元、434.72万元。
2、衢州科峰新产品2023年1季度主要客户及是否与原有产品客户重叠（1）衢州科峰新产品2023年1季度主要客户2023年1季度，衢州科峰新产品六甲基二硅氧烷和丙烯酸十八酯的主要客户如下：单位：万元产品名称客户名称收入是否与原有产品客户重叠六甲基二硅氧烷浙江宝旭新材料有限公司521.08 否浙江正和硅材料有限公司477.30 是扬州德瑞新材料科技有限公司82.50 是小计1,080.89 / 丙烯酸十八酯传化智联股份有限公司179.95 是上海那可新材料有限公司75.43 否嘉兴韩联化工有限公司74.93 否小计330.31 / （2）2022年-2023年第1季度新产品和原有产品存在部分重叠客户9 衢州科峰2022年开始生产销售六甲基二硅氧烷和丙烯酸十八酯等新产品，2022年-2023年第1季度新产品和原有产品存在部分重叠客户。
2022年-2023年第1季度向新产品和原有产品主要重叠客户销售的产品及实现的主营业务收入列示如下：单位：万元序号客户名称产品2023年第1季度2022年度1 浙江正和硅材料有限公司嵌段硅油- 42.44 六甲基二硅氧烷477.30117.35 2 扬州德瑞新材料科技有限公司嵌段硅油43.908.19 六甲基二硅氧烷82.5071.73 3 传化智联股份有限公司嵌段硅油等原有产品96.49373.46 丙烯酸十八酯179.9563.15 六甲基二硅氧烷16.9623.10 注：传化智联股份有限公司指“传化智联股份有限公司（股票代码“002010”）及其子公司“广东传化富联精细化工有限公司”和“杭州美高华颐化工有限公司”等公司。
新产品客户与原有产品客户存在重叠，主要系下游应用领域存在部分重叠及下游客户需求多样性，具体分析如下：①原有产品与新产品下游应用领域存在部分重叠丙烯酸十八酯是后整理助剂中的无氟防水剂的重要原材料，发行人部分下游客户具有无氟防水剂业务，六甲基二硅氧烷可作为硅油的分子量调节剂。
发行人基于业务协同优势，可以在为客户提供原有产品的基础上，销售丙烯酸十八酯和六甲基二硅氧烷等新产品。
②主要重叠客户需求多样性A、浙江正和硅材料有限公司浙江正和硅材料有限公司从事精细有机硅材料、日化有机硅材料系列产品的研发、生产及销售，下游应用广泛。
正和硅材料因化妆品硅油需要采购六甲基二硅氧烷，因纺织用硅油需要采购嵌段硅油。
B、扬州德瑞新材料科技有限公司10 扬州德瑞新材料科技有限公司及其关联企业从事有机硅深加工产品的研发、生产和销售，为聚氨酯、日化、涂料、纺织、农药、纸张等多个领域提供有机硅助剂等系列产品。
扬州德瑞因纺织用硅油需要采购嵌段硅油，因有机硅其他应用需要采购六甲基二硅氧烷。
C、传化智联股份有限公司传化智联股份有限公司及其子公司自身经营硅油类化工产品，种类较多，其根据自身需求采购丙烯酸十八酯、六甲基二硅氧烷和嵌段硅油等产品。
综上，因原有产品与新产品下游应用领域存在部分重叠和下游客户需求多样性，发行人充分利用原有客户资源拓展衢州科峰新产品的销售，与原有产品部分客户重叠具有合理性。
3、衢州科峰新产品相关收入的稳定性与可持续性（1）稳定性衢州科峰2023年1季度前五大客户稳定性情况如下：名称收入2023年1季度前五大客户营业收入1,425.63万元2023年1季度前五大客户营业收入占衢州科峰营业收入的比例83.48% 该五大客户是否在2022年和2023年一季度均有交易是2023年一季度，衢州科峰前五大客户营业收入占衢州科峰总收入83.48%，该前五大客户在2022年和2023年一季度与衢州科峰均有交易，均未发生中断。
此外，2023年1季度衢州科峰主要客户浙江正和硅材料有限公司、扬州德瑞新材料科技有限公司和传化智联股份有限公司等在报告期内存在购买公司原有产品的情况，即新产品和原有产品存在部分重叠客户，衢州科峰2023年第1季度收入中重叠客户占比58.24%，且主要客户与公司合作时间长，亦表明公司可借助部分原有客户渠道开拓新产品市场，市场开拓风险较小，具有稳定性。
（2）可持续性衢州科峰规划有机硅深加工项目产能1.5万吨，主要包括：六甲基二硅氧烷、11 丙烯酸十八酯、甲基三甲氧基硅烷、七甲基三硅氧烷、有机氟防水剂等产品。
衢州科峰自2022年8月试生产，目前生产和销售的新产品主要系六甲基二硅氧烷和丙烯酸十八酯；预计2023年3季度逐步投产甲基三甲氧基硅烷和七甲基三硅氧烷两个新产品，目前两个产品已经在客户试用验证阶段，预计2023年下半年为公司贡献新的收入和利润；2024年计划投产甲基二甲氧基硅烷和有机氟防水剂，将进一步丰富公司产品，增加公司收入和利润。
六甲基二硅氧烷是一种新的有机硅中间体产品，其用途广泛、市场前景较为广阔。
衢州科峰六甲基二硅氧烷目前下游主要用途为MQ硅树脂、压敏胶、日化硅油、锂电池电解液添加剂（二氟磷酸锂）和医药等板块，下游终端应用行业发展前景较好，具体分析如下：A、MQ硅树脂、压敏胶和封装胶六甲基二硅氧烷是MQ硅树脂的重要原材料，MQ硅树脂主要用作有机硅压敏胶和封装胶的表面处理剂及增粘剂。
有机硅压敏胶作为一类重要的工业原料，主要是由硅橡胶生胶、有机硅树脂、交联剂和其他添加剂混合制成，属于有机硅产业链中具备创新型、高附加值、进口替代性的产品。
其应用范围十分广泛，有机硅压敏胶属于高端压敏胶产品，主要应用领域为消费电子、电子保护膜等。
随着下游市场需求不断释放，有机硅压敏胶行业发展前景广阔，全球压敏胶带的市场规模如下图所示：12 数据来源：贝哲斯咨询压敏胶市场规模的增长，将拉动六甲基二硅氧烷的市场需求增长。
发行人的产品已应用于MQ硅树脂中，下游需求的增长支撑和未来衢州科峰客户的进一步开发，预计六甲基二硅氧烷的收入增长可持续性强。
B、日化硅油六甲基二硅氧烷是化妆品用二甲基硅油的重要原材料，在化妆品中常用做成膜剂。
在化妆品中，它们可以提高疏水性，抗皮脂性以及耐磨性，使彩妆类产品或其他制品的妆容更持久。
2021年，中国的日化硅油消费量约占硅油需求的21.10%，2021年中国硅油行业下游消费结构分布情况如下表所示：资料来源：SAGSI，CAFSI，国联证券研究所纺织行业, 34.60% 日化行业, 21.10% 机械行业,8% 化工行业, 18.30% 电子电气行业, 7.70% 消泡业,1.50%其他,8.80% 2021年中国硅油行业下游消费结构分布情况13 根据中商智库的相关数据，2021年我国聚硅氧烷的表观消费量约为146.0万吨。
其中硅油占聚硅氧烷总量的30%，中国的日化硅油消费量约占硅油需求的21.10%，由此推断出日化用硅油的需求量为9.2418万吨，需求量大。
此外随着消费者经济实力与消费观念的改变，以及对化妆品了解的加深，化妆品消费升级趋势明显，化妆品进入全民消费时代，中国化妆品市场规模如下图所示：数据来源：弗若斯特沙利文、中商产业研究院根据弗若斯特沙利文报告的数据，中国化妆品市场规模由2017年6305亿元增至2021年9468亿元，年均复合增长率为10.7%，预计2023年中国化妆品市场规模将达11414亿元。
衢州科峰客户浙江正和硅材料有限公司采购的六甲基二硅氧烷主要应用于日化板块硅油，未来随着客户的逐步开发，预计六甲基二硅氧烷在该板块的需求将逐步增长。
C、二氟磷酸锂六甲基二硅氧烷是生产二氟磷酸锂的重要原材料，二氟磷酸锂作为电解液添加剂已广泛应用于电解液生产中，可有效提高电池的循环性能及高温存储性能。
国内添加剂行业企业如石大胜华、天赐材料等已纷纷布局扩产计划，国内电解液添加剂市场规模如下表所示：14 数据来源：中国锂电池添加剂行业发展研究白皮书、中国化学与物理电源行业协会衢州科峰客户会昌宏氟高新材料有限责任公司、意向客户天祝宏氟锂业科技发展有限公司及其下属公司采购或拟采购的六甲基二硅氧烷主要应用于该板块，预计未来随着市场的不断开拓，六甲基二硅氧烷在该板块的市场需求将不断增长。
此外，六甲基二硅氧烷作为封头剂制得的聚硅氧烷有着较好的热稳定性及化学稳定性，可以作为电子、国防和航空工业使用的精密设备所用清洗剂的替代品。
综上，衢州科峰新产品六甲基二硅氧烷是一种新的有机硅中间体产品，其用途广泛、市场前景较为广阔。
②丙烯酸十八酯A、丙烯酸十八酯的终端应用产品户外运动服饰市场增长良好随着户外运动的发展，目前防水防油剂在纺织品中的应用日益广泛，从最初的普通防水延伸到满足防水、防油、易去污、防雨淋等众多要求，应用范围也从帆布、雨衣等单一织物拓展到户外运动服饰（如冲锋衣等）、家用纺织品等多领域，中国运动服装市场规模如下图所示：15 数据来源：欧睿数据中国服装市场规模增长稳定，运动服装市场呈现出低渗透高增长的特点。
欧睿数据显示，2020-2026年运动服装销售总额CAGR为13.41%，行业长期维持高景气度。
从渗透率看，2021年中国运动服装渗透率为13.36%，在大众健身意识更强的美国，运动服饰市场渗透率更是高达37.65%，远超国内现有水平。
B、无氟防水剂适应生态环境部禁止使用全氟用品的需要防水剂按照含氟量分为C8防水剂（含氟量高）、C6防水剂（含氟量低）和无氟防水剂。
C8防水剂表面张力低，防水防油剂性能好，但其稳定性强，是目前发现最难降解的有机污染物之一。
2022年12月，生态环境部发布了《重点管控新污染清单（2023）版》。
根据规定，全氟辛酸及其盐类和相关化合物（PFOA类）的生产、加工使用自2023年3月1日起全面禁止（豁免用途除外），后续预计无氟防水剂和C6防水剂将逐步替代C8防水剂，衢州科峰丙烯酸十八酯产品是无氟防水剂的关键原材料，适应国家环保要求带来的市场增长需求。
据统计，目前防水防油剂需求量在18,000-20,000吨左右，其中含氟防水剂约10,000吨，C6防水剂约6,000吨，无氟防水剂约4,000吨，预计C6防水剂和无氟防水剂的需求量会持续增长，见下图所示：16 目前，丙烯酸十八酯产品已成功拓展德美化工（002054）、传化智联（002010）等行业知名龙头客户。
未来随着无氟防水剂产品的市场占有率的扩大和丙烯酸十八酯的客户拓展，预计丙烯酸十八酯收入具有稳定性与可持续性。
同时发行人持续开拓有机硅领域的新产品，预计衢州科峰2023年下半年逐步投产的甲基三甲氧基硅烷和七甲基三硅氧烷，将进一步持续增加发行人收入和利润。
③甲基三甲氧基硅烷甲基三甲氧基硅烷是有机硅领域中一类非常重要的交联剂，可应用于有机硅微球的生产，最终应用领域广泛，主要用作封装胶、电子元器件封装材料的交联剂，光伏组件粘结剂等。
中信证券研报显示在不同种类硅橡胶的合成中交联剂的用量有所区别，在5%-10%之间，同时根据中商情报网统计数据，预计2026年我国室温硫化硅橡胶产量将由2021年的119.2万吨上涨至195.8万吨，据此计算对应交联剂的需求将由5.96万吨-11.92万吨上涨至9.79万吨-19.58万吨，未来市场空间较广阔。
目前衢州科峰的甲基三甲氧基硅烷已向浙江正和硅材料有限公司和衢州中通化工有限公司送样并达成合作意向，预计2023年下半年实现生产销售。
④七甲基三硅氧烷七甲基三硅氧烷是合成聚醚改性三硅氧烷的基本原料，聚醚改性三硅氧烷是一种特殊结构的表面活性剂，可广泛应用于农药助剂、涂料助剂等。
目前衢州科峰的七甲基三硅氧烷已与浙江省化工研究院有限公司下属农药17 公司达成合作意向，预计2023年下半年实现生产销售。
（二）说明发行人未来业绩增长是否依赖衢州科峰新产品发行人未来业绩增长，一方面来自于衢州科峰新产品的不断投产和市场拓展，另一方面也来自于印染助剂等原有产品的市场拓展和需求增长，因此，发行人未来业绩增长不完全依赖衢州科峰新产品。
预计衢州科峰新产品对发行人未来业绩增长贡献占比较高，但随着印染助剂下游的逐步恢复和嵌段硅油等原有产品线的进一步丰富拓展，印染助剂等产品将恢复持续增长，为发行人未来业绩增长提供保障。
具体分析如下：1、印染助剂等原有产品未来业绩具有成长性（1）印染助剂下游需求的恢复随着我国2023年2月以来经济的复苏，消费市场逐步恢复正常。
根据国家统计局数据，2023年2月以来，我国社会消费品零售总额较去年同期恢复增长，下游市场有显著恢复趋势，2023年1-4月我国服装鞋帽、针、纺织品类商品总额较去年同期累计同比增长13.40%，整个下游市场较2022年有显著恢复趋势。
2022年-2023年4月我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售总额累计同比增长率如下图所示：数据来源：国家统计局市场需求的恢复为发行人业绩可持续发展及成长性提供了良好的宏观环境18 基础。
因此，2023年随着外部环境的恢复向好，公司嵌段硅油等产品预计将恢复增长。
自2023年2月下游市场逐步恢复以来，2023年2月、3月和4月主要产品嵌段硅油销量较上年同期分别增长27.82%、56.10%和23.40%，因此，发行人印染助剂等原有产品自2023年2月以来销量恢复增长，未来业绩增长具有持续性。
（2）部分海外市场还在使用上一代硅油柔软剂，嵌段硅油海外市场空间大据WTO测算，2021年，全球纺织品服装出口总额达9,031亿美元，同比增长16%。
2021年我国纺织品服装出口金额为3,216亿美元，占全球纺织品服装出口金额的比重为35.60%，除中国外纺织品服装出口金额为5,815亿美元，占全球纺织品服装出口金额的比重为64.40%，海外市场空间大。
根据对巴基斯坦鲁道夫高级供应链经理、孟加拉国ECOCOLOURCHEM的CEO、越南Cng ty TNHHMi Trng Bách Khoa (MTBKCO., LTD)的总经理访谈，巴基斯坦鲁道夫高级供应链经理认为巴基斯坦已有部分企业使用嵌段硅油，但使用比例不高，现在巴基斯坦硅油柔软剂产品中嵌段硅油的使用占比约20%，其预计因嵌段硅油的性能优势和嵌段硅油在当地市场逐步推广，嵌段硅油在巴基斯坦市场未来几年会增长至50%以上。
孟加拉国和越南的被访谈人员认为在孟加拉国和越南现在以氨基硅油为主，未来嵌段硅油的市场替代空间大。
受嵌段硅油逐步替代氨基硅油的影响，发行人2020年到2022年对巴基斯坦鲁道夫化工销售金额为378.72万元、1,871.88万元和2,230.80万元，销售逐年提升。
发行人目前已进入鲁道夫全球供应商目录，受巴基斯坦鲁道夫对发行人嵌段硅油的好评影响，南非鲁道夫已于2022年开始小批量采购发行人嵌段硅油，印尼、土耳其等地区鲁道夫在送样阶段，受益于上述地区未来嵌段硅油逐步替代氨基硅油，发行人在上述地区鲁道夫销量还有较大的发展空间。
经访谈浙江纺织印染助剂协会了解，由于嵌段硅油的优越性能，目前国内纺织品手感整理剂中，嵌段硅油的使用量占比60%左右，而在巴基斯坦、越南、印尼、印度、土耳其、越南等东南亚、南美州和非洲地区，因其当地不具备嵌段硅油的生产能力，对新兴的嵌段硅油不甚了解，嵌段硅油使用率20%左右，因此，19 这些市场嵌段硅油的使用量具备较大的提升空间。
综上，发行人未来业绩的增长部分源于印染助剂等原有产品下游需求的恢复和海外市场的不断拓展。
2、未来业绩增长源于不断的产品创新报告期，发行人的业绩增长不仅包含衢州科峰新产品的产品创新，而且也包含染色印花助剂、纳米液体分散染料等产品的创新，此外，衢州科峰也将陆续生产甲基三甲氧基硅烷、七甲基三硅氧烷、甲基二甲氧基硅烷和有机氟防水剂等，新产品的不断投产销售将为未来业绩带来持续的增长。
（1）报告期内，持续的产品开发和投产带来了业绩的稳定增长报告期内，公司持续丰富和提高嵌段硅油的规格、性能，并在2020年和2022年分别投产了纳米液体分散染料和投产衢州科峰新产品。
2019年，公司研发推出了20 多种前处理助剂和染色印花助剂细分品类；2020年，公司研发推出了纳米液体分散染料等。
染色印花助剂、纳米液体分散染料等产品收入从2019年的3,094.63万元，增长到2022年的10,016.75万元，复合增长率为47.92%。
综上，报告期内，包含原有产品和衢州科峰新产品持续的产品开发和投产带来了业绩的稳定增长。
（2）同行业的业绩增长过程也是不断拓展新产品的过程有机硅材料是国家战略性新兴产业新材料行业的重要组成部分，同时也是其他战略新兴产业行业不可或缺的配套材料。
有机硅深加工产品可粗分为硅橡胶、硅油、硅树脂、硅偶联剂等四个品类，有机硅深加工产品因其独特的化学结构，具有易改性的特点。
目前世界上应用的有机硅的产品有1万多种，有机硅深加工属于典型的多品种、宽赛道的板块。
润禾材料2018-2022年有机硅深加工板块的收入如下图所示：润禾材料在有机硅深加工领域先后开发出农化、日化、脱模等细分终端市场。
同时，围绕有机硅材料的特点，逐步向电子、动力电池、美妆等领域进行业务延伸。
随着有机硅产品的拓展，其有机硅深加工领域的收入也逐步增长，从2018年的4.6亿元增长到2022年的7.4亿元。
故发行人未来业绩增长不完全依赖衢州科峰新产品，发行人的业绩增长主要来源于原有产品国内下游需求的恢复、嵌段硅油海外市场的替代和包含衢州科峰新产品在内的发行人不断的产品创新。
行业的特点和发行人自身的产品不断创新，表明发行人通过原有产品和新产品实现业绩增长可行。
三、结合下游需求变化及市场空间情况、2023年的全年业绩预计及同比变动情况、预计的依据及充分性等，说明是否存在较大的业绩下滑的风险并进行重大风险提示。
（一）下游需求变化1、原有产品的下游需求恢复明显受益于线下消费场景加快恢复，终端消费有所回暖，发行人下游需求逐步恢复。
根据国家统计局数据，2023年3月，规模以上印染企业印染布产量58.26亿米，同比增长11.37%，3月份生产形势明显改善。
2022年-2023年3月我国规模以上印染布产量同比变化如下图所示：此外，根据国家统计局数据，2023年1-4月我国服装鞋帽、针、纺织品类商品总额较去年同期累计同比增长13.40%，终端消费恢复明显。
市场需求的恢复为发行人业绩可持续发展及成长性提供了良好的宏观环境22 基础，2023年1季度，发行人原有产品销量同比和环比均实现了增长。
2、衢州科峰新产品下游需求广阔且逐年增长衢州科峰已生产和销售的新产品主要系六甲基二硅氧烷和丙烯酸十八酯；除以上产品外，衢州科峰将在2023年下半年持续开拓甲基三甲氧基硅烷和七甲基三硅氧烷市场。
具体详见本问题回复之“二、/（一）/3、衢州科峰新产品相关收入的稳定性与可持续性”。
（二）市场空间情况1、嵌段硅油的市场空间公司的嵌段硅油市场占有率居行业前三，具体参见本回复之“2/五/（一）/1/（1）发行人嵌段硅油市场占有率行业前三”。
嵌段硅油市场集中度不高，根据浙江省纺织印染助剂行业协会的相关数据，发行人近三年国内嵌段硅油市场占有率分别为5.44%、5.61%和5.29%。
根据浙江省纺织印染助剂行业协会提供相关数据，预计到2027年我国纺织领域嵌段硅油的消耗量为42.36万吨，其增长量主要来自纺织品市场的增量和对原有助剂产品的替代需求增量，未来市场增长空间较大。
详细消耗量数据如下：年份22023E 2024E 2025E 2026E 2027E 数量（万吨） 24.8427.5730.3326.4629.0731.9435.0938.5642.36 随着国家环保政策趋严以及下游行业对于服装面料手感要求的提高，在生产工艺、产品配方等方面有所创新的企业，方能持续保持竞争优势，行业将逐步向发行人等头部企业集中，发行人未来市场增长空间较大。
2、衢州科峰新产品的市场空间衢州科峰已实现生产和销售的新产品主要系六甲基二硅氧烷和丙烯酸十八酯，2023年除以上产品外，将在下半年持续开拓甲基三甲氧基硅烷和七甲基三硅氧烷市场，持续为公司贡献新的收入和利润。
根据Maia research（玛雅研究）《2014-2026年全球六甲基二硅氧烷市场专业研究报告——按主要40个国家或地区的最终用户细分》的报告，全球六甲基二硅氧烷的市场需求如下图所示：23 由上图可知，全球六甲基二硅氧烷市场规模逐步增长。
六甲基二硅氧烷用途广泛，包含新能源、日化硅油、压敏胶、医药中间体等，随着国民生产总值的上升和家庭消费水平的提高，六甲基二硅氧烷的市场将继续增长。
丙烯酸十八酯、甲基三甲氧基硅烷和七甲基三硅氧烷的市场较为细分，无法直接查询到相关市场容量数据，其下游产品需求具体详见本问题回复之“二、/（一）/3、衢州科峰新产品相关收入的稳定性与可持续性”。
（三）关于2023年业绩下滑风险分析1、衢州科峰新产品大幅增长衢州科峰自2022年8月试生产以来，实现了收入和利润的快速增长，2023年1-4月衢州科峰新产品收入较上年同期增长了2,371.87万元。
2022年衢州科峰实际试生产销售时间不足5个月且主要品种只有2个，2023年2个主要品种实现全年销售，且衢州科峰储备的其他新产品甲基三甲氧基硅烷等计划于2023年下半年逐步投产，因此，预计衢州科峰新产品2023年较上年大幅增长。
2、原有产品预计小幅增长2023年2月以来经济回暖，发行人印染助剂的终端消费市场恢复增长，为发行人印染助剂等原有产品的销量增长奠定了基础。
发行人原有产品中，嵌段硅油毛利额占比70%以上，嵌段硅油分析如下：24 A、自2023年2月以来下游行业持续恢复，预计发行人嵌段硅油等原有产品销量持续上升2023年2月以来经济回暖，发行人印染助剂的终端消费市场恢复增长，为发行人印染助剂等原有产品的销量增长奠定了基础。
根据国家统计局数据，2023年1-4月我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售总额较去年同期累计同比增长13.40%；2023年3月，规模以上印染企业印染布产量58.26亿米，同比增长11.37%。
2023年2月、3月和4月，发行人主要产品嵌段硅油销量较上年同期分别增长27.82%、56.10%和23.93%，因此，发行人印染助剂等原有产品自2023年2月以来销量恢复增长。
B、发行人嵌段硅油具有一定定价能力，主要原材料价格波动能及时传导，单位毛利额相对稳定单位：元/kg 项目2019年2020年2021年2022年2023年1季度单位售价15.6514.5320.5319.7516.16 单位成本10.4210.2815.1314.2311.28 单位毛利额5.234.255.405.524.87 由上表可知，发行人自2019年至2023年1季度，除2020年受宏观经济的突然下滑影响，发行人适当降低了单位毛利额，其他期间发行人嵌段硅油的单位毛利额在5元/kg左右，整体来看，相对稳定。
发行人的定价机制使得主要原材料价格波动得到有效传导，当DMC价格快速下跌时，由于生产成本下降存在一定滞后性，对发行人盈利能力存在一定影响，但DMC价格持续在低位运行时，不会对公司盈利能力产生重大影响。
3、从行业季节性分析合理性发行人主营纺织印染助剂，下游市场主要为纺织印染领域，其终端应用领域主要为纺织业。
纺织行业季节性消费特征明显，下半年是消费旺季，发行人受下游客户开工安排的影响，下半年销售旺盛，占全年销售比重较大。
如上表所示，2019年-2021年发行人下半年主营业务毛利占比均高于上半年，2022年发行人下半年主营业务毛利占比低于上半年，主要受宏观外部因素影响下半年毛利额有所下降。
发行人2023年一季度已实现净利润1,937.05万元，结合发行人2019年-2022年一季度毛利占全年比例的平均值21.11%，发行人2023年业绩不存在大幅下滑的风险。
（四）发行人不存在较大的业绩下滑的风险与相关重大风险提示综上，发行人原有产品的下游需求恢复明显，衢州科峰新产品下游需求广阔26 且逐年增长，发行人不存在较大的业绩下滑风险。
发行人已就业绩下滑的风险在招股说明书之“第二节概览”之“一、重大事项提示”增加“主要产品嵌段硅油销售价格、销量、收入以及整体业绩大幅下滑的风险”，详情请参见本问题回复之“一/（二）/4、相关重大风险提示”。
【中介机构核查情况】 一、核查程序申报会计师主要履行了以下核查程序：1、获取并分析发行人嵌段硅油收入、销量及价格变化数据；查阅相关行业信息，了解行业的现状及未来发展趋势，分析嵌段硅油收入、销量及价格是否存在较大的持续下滑风险；2、获取并分析衢州科峰新产品收入、利润和客户数据，核查新产品主要客户及是否与原有产品客户重叠情况，并查阅相关研究报告，了解六甲基二硅氧烷、七甲基三硅氧烷、丙烯酸十八酯和甲基三甲氧基硅烷的下游应用及市场空间情况，分析衢州科峰新产品相关的收入稳定性与可持续性。
通过访谈发行人实际控制人、查阅公开研究报告及同行业上市公司年度报告、分析公司历史销售情况、访谈巴基斯坦鲁道夫高级供应链经理、孟加拉国ECOCOLOURCHEM的CEO、越南Cng ty TNHHMi Trng Bách Khoa (MTBKCO., LTD)的总经理等方式，分析未来公司业绩增长的来源以及是否依赖衢州科峰新产品；3、结合下游市场恢复情况、市场空间情况以及发行人业务情况、2023年1-6月的业绩预计情况，分析2023年1-6月业绩预计的依据及充分性，分析发行人2023年业绩下滑的风险；4、查阅发行人2023年1季度的审阅报告以及发行人4月财务数据，分析2023年1-4月业绩实现情况。
二、核查结论经核查，申报会计师认为：1、嵌段硅油销售价格主要根据主要原材料DMC价格进行调整，目前，DMC价格已接近十年历史低位和主要生产企业的成本线，因此，嵌段硅油价格继续大27 幅下滑的风险较小，同时，自2023年2月以来，随着外部环境的改善，嵌段硅油已恢复增长，发行人2023年2月、3月、4月嵌段硅油的销量已较2022年同期分别增长27.82%、56.10%和23.93%，因此，发行人嵌段硅油销售收入、销量及价格不存在较大的持续下滑风险，发行人已就相关风险进行重大风险提示。
2、发行人未来业绩增长不完全依赖衢州科峰新产品，发行人未来业绩增长一方面来自原有产品的市场需求恢复增长和持续的产品创新，另一方面来自衢州科峰新产品的逐步投产和市场拓展。
行业的特点和发行人自身的产品不断创新，表明发行人通过原有产品和新产品实现业绩增长可行，相关收入具有稳定性与可持续性。
3、发行人原有产品的下游需求恢复明显，衢州科峰新产品下游需求广阔且逐年增长，发行人不存在较大的业绩下滑风险，并就相关风险进行重大风险提示。
28 2、关于研发投入、技术路线及核心竞争能力申请文件及问询回复显示：（1）报告期内，发行人的研发投入分别为1,495.67万元、2,127.18万元、1,869.13万元，发行人最近三年累计研发投入合计5,491.98万元，研发投入复合增长率为11.79%。
（2）报告期内，发行人存在开展委托研发的情形，委外研发费用合计444.13万元。
同时发行人在日常经营中会根据客户定制化需求试制、调配产品并免费送给客户测试。
（3）报告期内，发行人部分研发项目为氨基硅油产品，发行人报告期内氨基硅油销售收入占比较低。
（4）报告期内，发行人生产主要产品嵌段硅油的技术路线主要有三种，其中技术路线二及技术路线三为发行人主要采用的技术路线。
部分行业专家认为，技术路线三中会用到危化品，产生易燃易爆的风险，引入特别的结构时才会用技术路线）结合研发活动与生产活动区分情况，进一步说明相关研发投入归集的准确性，是否存在研发投入与主营业务成本费用混同的情形。
（2）说明报告期内委外研发活动的必要性、具体研究成果及相关费用定价依据，报告期内对外销售送样产品金额、会计处理方式、是否符合《企业会计准则》。
（3）结合氨基硅油项目及1年内完成研发项目对应研发投入金额情况，说明在报告期内氨基硅油销售收入占比较低情况下对该类产品持续进行研发投入的合理性，部分研发项目当年立项当年结项的原因及合理性。
（4）说明报告期各期不同技术路线对应收入情况、技术路线三是否为行业内通用技术路线，发行人使用技术路线三是否面临行业专家所认为的相关问题及解决方法，发行人采用技术路线三的原因及该技术路线）结合市场竞争格局、技术门槛及行业壁垒、业务可复制性等因素，进一步说明发行人自身核心竞争力具体体现及市场竞争应对措施，主营业务是否具备成长性。
【发行人回复】 一、结合研发活动与生产活动区分情况，进一步说明相关研发投入归集的准确性，是否存在研发投入与主营业务成本费用混同的情形。
报告期，公司研发投入金额即为当期费用化的研发费用金额，无资本化的开发支出，研发投入与研发费用完全一致。
公司研发投入的归集口径清晰，归集路径明确，不存在研发投入与主营业务成本费用混同的情形。
具体分析如下：（一）研发费用主要构成报告期，研发费用主要由材料费、职工薪酬、折旧与摊销等构成，具体明细如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度材料费976.501,132.93769.42 职工薪酬749.93634.20417.08 折旧摊销费62.0447.9234.48 委托外部开发- 235.13209.00 燃料动力37.7930.6428.41 股份支付11.7210.58 - 其他31.1535.7837.27 合计1,869.132,127.181,495.67 （二）研发活动与生产活动的区分及研发费用构成分析对于研发活动和生产活动，公司均制定了独立的业务流程和管理制度，研发活动与生产活动属于不同的工作流程，对原材料领用、部门设置及人员组成、研发设备的购买及使用等均进行了严格区分。
发行人建立了与研发相关的内控制度，研发费用的归集口径清晰，归集路径明确，不存在研发投入与主营业务成本费用混同的情形。
研发费用构成归集的相30 应内控流程与生产活动的区分情况如下：1、研发活动与生产活动的工作流程不同研发活动：该阶段的工作主要是进行产品研发、小试及中试等实验，具体工作包括主要涉及后整理助剂、纳米液体分散染料、其他有机硅产品等的理论研究、试制新产品及在试制过程中对配方和生产工艺的改进等。
生产活动：根据生产计划安排，领用原材料，按照成熟配方及生产工艺进行生产，将原材料生产为产成品，用于销售。
2、材料费用的区分（1）研发领料和生产领料的流程及内控区分公司的研发领料和生产领料的申请、审批分别由研发部和生产部独立进行。
研发领料：研发部从仓库领用材料，由研发项目组人员填制领料单，经批准后按研发项目从仓库领料，仓库人员根据研发领料单在存货系统中登记原材料出库，经审核后生成研发领料记账凭证，财务人员将相应材料领用金额计入当期研发费用。
车间生产工人根据领料计划填制领料单，并经车间负责人审批后，向仓库领料；仓库人员根据生产领料单在存货系统中登记原材料出库，经审核后生成生产领料记账凭证，财务人员根据车间生产领料金额计入当期生产成本。
因此，公司研发领料和生产领料的申请、审批、发料等流程各自独立，相关内部控制得到有效执行，研发活动和生产活动的材料耗用能明确区分，不存在混同的情形。
（2）报告期研发材料的耗费及变动分析报告期，公司研发材料费分别为769.42万元、1,132.93万元和976.50万元，占研发投入金额比例分别为51.44%，53.26%和52.24%。
上述材料中，DMC及同类原料、异丙醇、含氢双封头、单丁醚主要用于公司嵌段硅油等后整理剂相关研发项目，分散染料滤饼主要用于公司纳米液体分散染料相关研发项目。
①DMC及同类原料报告期内，研发材料费中DMC及同类原料变动如下：项目2022年2021年2020年DMC及同类原料金额（万元） 460.35573.96362.74 原料金额较上年变动比例-19.79% 58.23% DMC全年平均采购单价（元/千克） 20.6126.1215.84 采购单价较上年变动比例-21.10% 64.92% 公司2020年至2022年各年嵌段硅油等后整理剂相关研发项目数量分别为13个、15个、14个，项目数量变动较小。
各年领用DMC及同类原料金额变动较大，主要受DMC采购单价波动影响，报告期内DMC及同类原料金额变动趋势与DMC全年平均采购单价变动趋势基本一致。
②分散染料滤饼报告期内，研发材料费中分散染料滤饼变动如下：项目2022年2021年2020年分散染料滤饼（万元） 162.0294.93108.99 当年进行的研发项目数量221 报告期内，研发耗用分散染料滤饼金额的波动主要由于各年研发项目的具体32 需求所影响，具体分析如下：2021年分散染料滤饼耗费金额在研发数量增加的基础上较2020年下降，主要系2021年公司分散染料2个研发项目为“涤纶免水洗直接轧染染料的研发”和“少水印染用液体纳米分散染料的制备及应用示范项目”。
“涤纶免水洗直接轧染染料的研发”项目研发规模较小，耗费滤饼少；“少水印染用液体纳米分散染料的制备及应用示范项目”于2021年7月开始研发，项目前期研发的材料投入相对较少。
2022年分散染料滤饼耗费金额较2021年增加，主要系“少水印染用液体纳米分散染料的制备及应用示范项目”领料较多，该项目研发节水、节能、降排的纳米分散染料，该类产品有较好的市场应用前景，且目前市场上尚无较为成熟的产品，因此需要投入较多材料与人工成本，项目预算较高。
同时，该项目研发时间为2021年7月至2022年11月，因此在2022年该项目研发投入力度较大，研发领料较多具备合理性。
③异丙醇、含氢双封头、单丁醚等其他材料其他研发材料均根据研发项目，按需领用，计入公司研发费用，每年发生额随项目实际需求情况变动。
3、职工薪酬的区分报告期内，公司研发费用中职工薪酬分别为417.08万元、634.20万元和749.93万元，占研发投入的比例分别为27.89%、29.81%、40.12%。
报告期研发职工薪酬区分及变动分析如下：（1）研发部和生产部各自独立，不存在研发人员与生产人员共用的情况发行人在严格区分研发活动和生产活动的基础上，设置了研发部和生产部，研发部和生产部各自独立，两个部门人员招聘和日常考勤在综合行政部的协助下各自独立进行。
研发人员归属研发部管理，研发部的研发人员均为专职，仅从事研发相关事项，不参与生产活动，不存在研发人员与生产人员共用的情况。
综合行政部根据薪酬制度及当月研发人员考勤情况，计算各月研发部人员工资，财务部根据部门划分将研发人员工资纳入研发费用核算。
因此，发行人研发33 人员和生产人员薪酬费用严格区分，不存在混同的情形。
公司核心技术人员为李云峰和丁适跃，其中李云峰担任发行人董事长、总经理职务，除从事研发活动外，日常对管理工作投入较多时间，且担任发行人总经理，因此其薪酬全部计入管理费用；丁适跃担任发行人董事、副总经理和研发总监，虽然担任董事和副总经理职务，但作为研发部负责人，专职从事研发活动，不承担其他管理职能，其薪酬全部计入研发费用。
报告期内，丁适跃薪酬全部计入研发费用，金额如下：单位：万元年份2022年2021年2020年丁适跃薪酬59.1559.1056.57 2、报告期，研发费用中职工薪酬变动分析报告期，公司研发费用中职工薪酬逐年增加，主要系随着公司新产品的不断拓展，研发项目的增加，为满足技术研发的需求，招聘新增了研发人员，研发人员数量从2020年末的28人增加至2022年末的44人，同时，对研发人员职位和学历结构进行了优化调整，增加了研发人员的薪酬支出。
报告期，公司研发人员各职位及人员分布如下：职位2022年末人数2021年末人数2020年末人数工作内容总公司研发部负责人111 负责主持和统筹管理集团研发部门的工作子公司研发部负责人211 负责主持和统筹管理子公司研发部的工作研发经理333 负责对研发项目的实施进行定期总结，对阶段性成果进行分析研发副经理111 研发工程师1498 完成各研发项目的申请、研究以及开发，确保各项目按时、保质完成技术员231914 执行各项目的小试、中试投料工作，及时将研发结果进行资料整理并汇报总计443428 - 报告期，公司研发人员学历情况如下：34 学历2022年末人数占比2021年末人数占比2020年末人数占比博士12.27% - - - - 硕士研究生1534.09% 1544.12% 1035.71% 大学本科1534.09% 1132.35% 932.14% 大专及大专以下1329.55% 823.53% 932.14% 总计44100.00% 34100.00% 28100.00% 除核心技术人员外，公司配备了较为完善的研发团队，用于执行日常研发活动。
报告期内，发行人研发人员及生产人员的平均薪酬对比如下：单位：元项目2022年度2021年度2020年度研发人员平均薪酬192,289.98204,579.14166,832.06 生产人员平均薪酬107,930.03113,986.39110,227.31 报告期内，发行人研发人员平均薪酬远高于生产人员平均薪酬，研发人员与生产人员区分明显。
4、设备及设备折旧区分报告期内，研发费用中折旧摊销费分别为34.48万元、47.92万元和62.04万元，占研发投入的比例分别为2.31%、2.25%、3.32%。
1、研发部与生产部不存在共用设备的情况发行人研发部根据固定资产内控制度新增研发固定资产，相应固定资产在分配给研发部后，均为研发部专用设备，不存在与生产部共用设备的情况。
2、报告期研发费用中折旧摊销费分析报告期，研发设备原值与计入研发费用的折旧摊销费如下：35 单位：万元项目2022年度2021年度2020年度研发设备原值537.92410.38347.44 折旧摊销费62.0447.9234.48 公司研发活动中需要使用实验设备对产品配方进行试制，并使用检测设备对完成后的样品进行检测及试验总结，主要研发设备为实验用反应釜、磨砂机以及检测仪器等。
2022年研发设备原值增幅较大，主要是为衢州科峰新产品的研发新增采购了气相色谱仪等研发检测设备，同时新增了乳化锅、砂磨锅等研发试制设备。
综上，报告期内，发行人可以明确区分研发活动和生产活动，且能够准确地划分和核算各项研发支出。
公司内控制度健全，流程控制体系完整，发行人建立了《财务管理制度》、《内部控制制度》、《研发费用核算管理规则》。
上述内控制度确保了研发投入及研发流程的各个环节可以得到有效的监控和识别。
公司严格按照《企业会计准则》的相关规定对研发费用进行核算，通过研发材料、薪酬费用、折旧费用及其他研发费用等对研发投入进行合理归集和划分。
二、说明报告期内委外研发活动的必要性、具体研究成果及相关费用定价依据，报告期内对外销售送样产品金额、会计处理方式、是否符合《企业会计准则》。
（一）说明报告期内委外研发活动的必要性、具体研究成果及相关费用定价依据报告期内，公司以自有研发为主，委外研发为补充，共发生委外研发费用444.13万元，主要系委托浙江理工大学进行印染助剂项目研发，相关合作研发项目3个，费用共计410万元。
委外研发活动主要由于发行人为借助浙江理工大学在纺织科学方面的已有理论基础和研发经验，快速实现研发成果，响应客户需求，提高产品竞争力，具有必要性。
具体分析如下：36 1、报告期内委外研发活动的必要性（1）浙江理工大学在纺织科学与工程方面具有较强的理论基础和研发能力浙江理工大学，原浙江丝绸工学院，纺织科学与工程专业全国排名前五，浙江省内排名第一，系全国该专业具有博士授权的7所高校之一。
发行人委托浙江理工大学研发项目系印染助剂项目，印染助剂下游主要为纺织印染行业，因此，发行人借助浙江理工大学在纺织科学与工程方面的理论基础和研发能力来快速实现研发成功具有合理性。
（2）借助高校研发可以提高研发效率，降低研发成本，提高产品竞争力印染助剂终端为服装时尚行业，为适应终端服装行业对面料手感不断变化的需求，发行人需借助高校的理论基础和研发能力，提高研发效率、缩短研发周期、降低研发成本，提高产品竞争力。
（3）同行业上市公司亦开展了相关的委外研发合作经查询同行业上市公司公开信息及访谈浙江理工大学相关教授，同行业上市公司及其他大型纺织化工企业亦有委托高校研发的情况。
2、委外研发的具体成果（1）委外研发的具体成果公司主要委外研发项目形成了研发技术和成果，丰富了公司产品规格，具体情况如下：序号项目研发成果1 仿“蛾眼”结构高效增深剂的研发及产业化申请发明专利《含树莓状分级结构乳胶粒减反射涂层液的制备方法及应用》，并形成新产品增深剂4018、4031等。
2 高稳定性硅油乳液制备方法的研究完成了新型分散稳定剂的研发，并研发出基于新型分散稳定剂的硅油乳化技术，并应用于公司硅油类产品生产。
3 嵌段硅油侧链改性关键技术的研发完成嵌段硅油侧链改性关键技术改进，确定了改性反应的最佳配方和工艺条件，并形成新产品SSW、SSE等。
截至2022年末，报告期内委外研发项目共形成了1项发明专利，以及一系列新产品，同时，公司在相关技术成果上还在继续研发以形成更多产品。
2022 37 年上述委外研发对应的产品分别实现销售收入897.23万元，实现毛利额266.17万元，取得了较好的销售成果。
（2）委外研发的成果归属，外部研发单位是否可以许可第三方使用上述研发成果①委外研发的成果归属根据公司与外部研发单位签订的相关协议，报告期内公司主要委外研发项目的成果归属如下：序号项目成果归属约定1 仿“蛾眼”结构高效增深剂的研发及产业化技术秘密所有权归公司所有，公司实施、使用、许可相关技术秘密的收益100%归公司享有；开发成果的专利申请权归双方共有，由双方共同申请专利，公司实施、使用该专利权产生的全部收益，以及该专利权的转让或许可产生的收益100%归公司享有。
2 高稳定性硅油乳液制备方法的研究技术秘密所有权归公司所有，公司实施、使用、许可相关技术秘密的收益100%归公司享有；开发成果的专利申请权归公司所有。
3 嵌段硅油侧链改性关键技术的研发综上，相关技术成果及知识产权约定明确，不存在纠纷或潜在争议。
②外部研发单位是否可以许可第三方使用上述研发成果根据相关协议，外部研发单位未经公司同意不得为生产经营目的实施或许可（包括但不限于普通许可、排他许可、独占许可的方式）第三方实施、使用相关技术秘密；针对双方共有的专利，未经公司同意不得单独许可（包括但不限于普通许可、排他许可、独占许可的方式）第三方实施、使用相关专利，也不得向第三方转让该专利权。
因此，外部研发单位不能独立许可第三方使用上述研发成果，相关技术成果不存在被第三方使用风险。
3、委外研发相关费用定价依据公司确定委托研发合作单位后向合作单位提出委外研发需求，合作单位会根据发行人提出的研发需求，结合所需的研发用时、研发人员、研发用料、研发所需设备仪器、研发项目的技术难度等情况制定研发合同报价，最后由双方协商一致确定最终价格，符合公平市场交易原则，具备商业合理性。
经查询浙江理工大学官方网站，浙江理工大学接受类似化工研发项目价格与38 发行人对比如下：序号委托单位项目名称合同总经费(万元) 1 浙江天地环保科技股份有限公司粉煤灰基臭氧氧化催化剂研制210.00 2 浙江辉柯纸塑制品有限公司高分子薄膜改性用表面涂层材料的开发100.00 3 上海华盈生物医药科技有限公司新型生物活性小分子标记物的合成100.00 4 杭州乾晶半导体有限公司高质量碳化硅单晶的生长技术及缺陷分析150.00 5发行人仿“蛾眼”结构高效增深剂的研发及产业化120.00 6发行人高稳定性硅油乳液制备方法的研究150.00 7发行人嵌段硅油侧链改性关键技术的研发140.00 发行人委托浙江理工大学研发项目，与浙江理工大学接受的类似化工项目价格具有可比性；且上述委外研发对应的产品2022年实现收入897.23万元，实现毛利额266.17万元，取得了较好的销售成果。
中介机构通过对发行人及浙江理工大学的项目负责人的访谈了解定价原则，对比类似项目委外价格，同时分析委外研发形成产品的收入情况对委外研发定价的合理性进行分析，经核查，发行人委外研发定价依据合理。
4、委外研发与自主研发的关系和区别（1）委外研发与自主研发的区别公司以自主研发为主，委外研发为辅。
报告期内，公司自主研发费用占研发费用的比例分别为86.03%、88.95%和100.00%。
报告期内，委外研发和自主研发项目主要区别：①3个主要委外研发项目属于新技术和新工艺的研发，浙江理工大学相关团队已有一定的理论研究基础和研发实践，通过委外可以提高研发效率，降低研发成本；而发行人自主研发项目基于自身技术积累和研发实力可实现预定的研发进度和成果。
②技术来源和研发成果归属不同39 在技术来源方面，委外研发技术来源于外部研发单位，自主研发技术来源于公司自身研发积累；在成果归属方面，自主研发成果仅归属于公司所有，委外研发部分成果根据协议约定由双方共有，详细分析请见本问题回复之“二/（一）/2/（2）/①委外研发的成果归属”。
（2）委外研发与自主研发的关系公司以自主研发为主，委外研发为辅，委外研发系发行人自主研发的补充，利用委外研发可提高研发效率，降低研发成本。
公司部分自主研发项目亦在委外研发基础上进行不同应用场景和手感的研发，以及对应的改进升级研发。
5、公司具备自主研发能力，不依赖委外研发（1）公司拥有较强的自主研发能力，报告期内公司以自主研发为主公司研发团队实力强，核心技术人员李云峰、丁适跃在有机硅应用和纺织印染助剂领域拥有近三十年的研发与技术经验，技术骨干席先锋拥有中科院博士学位以及中科院材料技术与工程研究所多年研究经验。
截至2022年末，公司拥有研发人员44人，占员工总数比达19.38%，其中36.36%的研发人员为博士或硕士学历，专业背景强，行业经验丰富。
报告期内，公司自主研发投入占研发总投入的比例分别为86.03%、88.95%和100.00%，公司研发以自主研发为主。
（2）发行人核心技术均为自主研发，生产经营主要基于自主研发技术公司委外研发项目系针对新项目、新工艺和新技术进行研发，委外研发主要借助高校在个别公司需求项目上已有理论基础和研发经验来提高研发效率，降低研发成本，且发行人在委外研发基础上进行不同应用场景和手感的开发以及对应的改进升级研发；发行人主要产品嵌段硅油的三种技术路线都是发行人自行研发，生产经营主要基于自主研发成果，核心技术源自多年行业经验及自主研发积累。
40 （二）报告期内对外销售送样产品金额、会计处理方式、是否符合《企业会计准则》 1、销售送样产品金额及会计处理方式报告期内，发行人销售送样发生额分别为4.22万元、8.62万元和7.51万元。
销售送样系根据客户定制化需求试制产品并免费送给客户测试，系在公司已研发掌握的基础配方和工艺的基础上根据客户提出的面料、手感等需求进行调配，且该送样主要目的在于开拓市场以获取订单，为销售服务，相关成本计入销售费用-其他。
发行人销售送样的材料领用由销售内勤人员负责，并建立台账登记管理，月末财务部门根据销售内勤人员销售送样领用材料金额核算销售送样成本，并将材料成本计入销售费用，进行会计处理如下：借：销售费用贷：存货2、销售送样会计处理是否正确根据《企业会计准则第14号——收入》应用指南的相关规定：“企业为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出，例如，无论是否取得合同均会发生的差旅费、投标费、为准备投标资料发生的相关费用等，应当在发生时计入当期损益，除非这些支出明确由客户承担。
”公司为满足客户提出的具体需求，向客户送样品，无论是否取得客户的合同均会发生，因此相应样品支出计入当期损益，即销售费用，因此，公司将销售送样对应的成本计入销售费用符合会计准则的规定。
销售送样计入销售费用的案例如下：公司主要产品具体处理有研硅（688432）半导体硅材料公司新产线产品认证和市场推广的送样支出计入销售费用力王股份（831627） 硅零部件和半导体大尺寸硅片搭建销售网络及评估认证过程中的免费样品成本计入销售费用联化科技（002250） 医药原料药及中间体、功能化学品等相关费用计入销售费用-样品费41 双元科技（688623） 生产过程质量检测及控制解决方案提供商产品定制化设计由客户服务部完成，由于客户服务部设计的项目转为销售的过程存在不确定性，因此，客户服务部的人员薪酬支出计入销售费用，具有合理性。
综上，发行人销售送样主要目的是开拓市场以获取订单，相关成本无论是否取得客户的合同均会发生，因此，相应样品支出计入销售费用符合企业会计准则规定。
三、结合氨基硅油项目及1年内完成研发项目对应研发投入金额情况，说明在报告期内氨基硅油销售收入占比较低情况下对该类产品持续进行研发投入的合理性，部分研发项目当年立项当年结项的原因及合理性（一）结合氨基硅油项目投入情况以及报告期内氨基硅油销售收入占比较低情况下对该类产品持续进行研发投入的合理性1、报告期内氨基硅油的销售情况与项目投入情况报告期内，公司氨基硅油销售收入分别为679.24万元、767.85万元和1,041.54万元，占主营业务收入的比重分别为2.22%、1.51%和2.39%。
报告期内，公司的研发项目中名称含有“氨基硅油”的项目有4个，具体如下：单位：万元序号项目预算金额2020 年度2021 年度2022 年度1新型多元共聚氨基硅油乳液200.00191.21 - - 2新型梳状结构亲水型氨基硅油的研发380.00 - 375.39 - 3线性端氨基硅油高效合成工艺的研发180.00 - 121.2055.21 4新型无溶剂低环体含量亲水氨基硅油的研发280.00 - - 273.22 上述四个项目中，仅有项目4“新型无溶剂低环体含量亲水氨基硅油”项目与氨基硅油相关，对应预算金额为280万元。
其他3个项目是为了改进嵌段硅油相关功能的研发，项目名称中包含氨基硅油主要系因为嵌段硅油全称是嵌段聚醚氨基硅油，简称为嵌段硅油，系对氨基硅42 油进行嵌段聚醚改性得到，是对氨基硅油的改性升级，行业内有时出于习惯将“嵌段硅油”称为“氨基硅油”，公司在项目立项时亦出于习惯使用“氨基硅油”进行项目命名。
上述项目具体研究内容如下：序号项目研发内容研发项目用途1 新型多元共聚氨基硅油乳液嵌段硅油为三元嵌端共聚硅油，本项目的多元共聚氨基硅油是指在三元嵌端硅油的基础上再共聚其他基团。
为了满足对蓬松度和硬挺度的要求，该项目针对此开发了一种新型多元共聚氨基硅油乳液，在三元嵌段硅油的基础上通过化学键合的方式引入聚酰胺链段，与老产品相比，手感更加多样性。
改性嵌段硅油的合成工艺2 新型梳状结构亲水型氨基硅油的研发目前市场上主流的亲水氨基硅油一般都含有季铵盐和聚醚基团，通过两者的协同作用可以明显提高氨基硅油的亲水性。
针对此，该项目设计了一种侧链型的亲水嵌段聚醚氨基硅油，与传统结构不同，这种结构中，聚硅氧烷链段不受聚醚链段的干扰和束缚，聚醚链段和季铵盐能够有效发挥协同作用，亲水性和手感都比较好。
在原有三元的基础上，引入季铵盐基团，并对三元嵌段结构进行修饰，在某些位置引入侧链聚醚，所以为改性嵌段聚醚氨基硅油。
改性嵌段硅油的合成工艺3 线性端氨基硅油高效合成工艺的研发现在合成嵌段硅油有三条技术路线，其中技术路线三的第二步为：端氨基硅油和端环氧聚醚合成嵌段硅油，该项目是对端氨基硅油的合成进行专门的研究，改进步骤三的嵌段硅油的合成。
改性嵌段硅油的合成工艺4 新型无溶剂低环体含量亲水氨基硅油的研发亲水氨基硅油在制备过程中为了提高季铵化反应的活性，需要添加大量的有机溶剂。
合成聚硅氧烷的过程中会产生二甲基硅氧烷环体残留物D4、D5和D6，欧盟委员会已对D4、D5和D6的残留量做了规定，未来，我国也一定会出台相应的监管法规。
为了解决上述问题，进一步提高季铵化反应程度，精简工艺流程，降低反应能耗。
改性氨基硅油的合成工艺综上，报告期内公司与氨基硅油相关的研发项目数量为1个，对应预算金额280万元。
2、对氨基硅油产品持续进行研发投入的合理性（1）同行业上市公司氨基硅油研发投入情况根据公开信息查询，同行业公司在报告期内亦申请了氨基硅油相关专利，说明同行业公司也持续有氨基硅油的研发工作。
43 （2）公司对氨基硅油产品持续进行研发投入的合理性分析因氨基硅油相对嵌段硅油在耐洗度方面也有其优势，成本较嵌段硅油低，且在棉麻等天然织物上手感较好，报告期内下游客户一直有需求，2022年发行人氨基硅油实现销售收入1,041.54万元，毛利290.28万元，发行人为满足下游客户对于氨基硅油的需求和未来环保要求，预算投入280万元资金开展“新型无溶剂低环体含量亲水氨基硅油”研发氨基硅油，该项目一方面开发亲水氨基硅油制备的新工艺，采用先季铵化再扩链的方式，工艺流程简单，季铵化程度高，反应能耗低，另一方面，开发新的减压蒸馏工艺，使最终产物中的有机硅环体低沸物残留量更少，符合未来环保监管趋势，该研发项目投入具有合理性。
3、行业相关案例经核查，行业内亦有时出于习惯将“嵌段硅油”称为“氨基硅油”的情况：经查询，国际纺织供应链工业博览会的相关文章亦有将“嵌段硅油”称为“改性氨基硅油”的相关表述；同时通过专利网站公开信息查询，行业内公司亦有嵌段硅油相关专利使用“氨基硅油”命名的情况，如发明专利“氨基硅油的制备方法”，其专利内容是端环氧硅油和聚醚胺进行氨解反应制得相应的嵌段硅油，实质为对嵌段硅油的研发。
4、未来改进措施为明确区分“氨基硅油”和“嵌段硅油”的研发活动，发行人已完善研发项目的命名规则，后续研发项目中明确区分“氨基硅油”和“嵌段硅油”的名称使用。
（二）结合1年内完成研发项目对应研发投入金额情况说明部分研发项目当年立项当年结项的原因及合理性公司基于行业发展趋势和市场需求通常于每年年初统一立项部分研发项目，综合考虑项目难度、研发任务量、需求紧急程度等要求部分研发项目在一年内完成，同时公司研发人员具备丰富的经验，对研发项目具有一定的知识储备和技术基础，项目研发周期在一年以内并于当年结项的大部分项目是在原有项目产品和工艺上进行的改良和创新。
同时，公司研发项目需进行反复的试制试验，部分项目系进行多型号产品的开发。
具体分析如下：1、1年内完成研发项目对应研发投入金额情况报告期内，公司立项预算金额50万元以上且在1年内完成的研发项目共21个，具体情况如下：单位：万元序号项目立项时间结项时间预算金额2020 年度2021 年度2022 年度1 低溶剂嵌段硅油合成方法的研究2020.12020.127070.59 - - 2一种端基改性嵌段硅油的研发2020.12020.127070.61 - - 3 用于弹力牛仔的保弹嵌段硅油制备关键技术的研发2020.12020.127070.05 - - 4 高粘度嵌段硅油高效乳化关键技术的研发2020.62021.58054.8924.65 - 5新型高耐洗牢度亲水硅油2020.12020.12190189.25 - - 6新型多元共聚氨基硅油乳液2020.12020.12200191.21 - - 7高稳定型涤纶免水洗印花染料2020.12020.12200198.03 - - 8 新型梳状结构亲水型氨基硅油的研发2021.12021.12380 - 375.39 - 9超稳定高效起毛脱模剂的研发2021.12021.12285 - 284.36 - 10亲肤速干功能整理剂的研发2021.12021.12150 - 146.89 - 11 嵌段水溶性硅油制备方法的研发2021.12021.12165 - 163.59 - 12 涤纶免水洗直接轧染染料的研发2021.12021.12130 - 130.38 - 13 绿色环保嵌段硅油柔软剂的开发2021.12021.12110 - 107.67 - 14 一种长链烷基改性嵌段硅油的研发2021.62021.1275 - 73.50 - 15 高稳定性硅油乳液制备方法的研究2021.22021.12235 - 233.95 - 16 尼龙用吸湿排汗多功能整理剂的研发2022.12022.12110 - - 102.97 17 阴离子线性共聚有机硅柔软整理剂的开发2022.12022.1280 - - 79.68 18 三元嵌段硅油乳液连续化生产系统的开发2022.12022.1275 - - 73.69 19 室温自交联型高分子嵌段硅油乳液的开发2022.12022.1275 - - 75.54 20 多臂缔合型聚氨酯复合改性有机硅柔软剂乳液的开发2022.12022.1275 - - 75.27 45 21 涤纶连续轧染同浴的嵌段硅油及柔软剂的开发2022.12022.1275 - - 76.14 2、部分研发项目当年立项当年结项的原因及合理性（1）研发项目在当年立项当年结项属于行业常见情形同行业上市公司中，当年立项当年结项的案例情况如下：序号上市公司行业情况说明1 联盛化学（301212） 化学原料和化学制品制造业2019年16个研发项目中有10个项目在一年以内完成，对应金额占当年研发费用的48.14% 2 星华新材（301077） 化学原料和化学制品制造业2019年12个研发项目中有10个项目在一年以内完成，对应金额占当年研发费用的72.32% 3 恒光股份（301118） 化学原料和化学制品制造业2020年19个研发项目全部在一年以内完成4 一诺威（834261） 化学原料和化学制品制造业2021年48个主要研发项目中有47个项目在一年以内完成，对应金额占当年主要研发项目的95.45% 数据来源：上述公司的招股说明书如表所示，已上市的“化学原料和化学制品制造业”企业。
